制造行业中,越新的技术成本越低。对这些来说,扩产也是出清落后产能的过程。当硅料价格快速攀升时,它们可以用更低的成本入场,快速抢占份额。智研瞻行业报告网的相关知识也可以到网站具体了解一下,有专业的客服人员为您全面解读,相信会有一个好的合作!https://www.zhiyanzhan.com
硅片价格松动后,光伏上游产能过剩的靴子终于落下。
5月29日,隆基绿能发布比较新的硅片价格,相比4月27日,其两款硅片的价格降幅都达到了30%。中环也在6月1日公布硅片价格,比较高降幅达到24%。
早在公布价格前一周,在接受采访时,一位光伏头创始人就警告:(产能过剩)可能是下个月,可能是下个季度,也可能是下半年。当然也有可能是到明年才会发生,但越发生得晚,可能下一轮过剩的程度就会越强。
硅片价格下降似乎预示着,供需失衡的临界点已经到来。
正如上述光伏头企业当家人所说,发生越晚,过剩程度可能就越强。从去年年末硅料降价时,业界已经有产能过剩的预期,但因为石英坩埚辅料不足等原因,硅片的价格没有太大的波动。然而,硅片价格比较终法坚挺,产能过剩终于成为近在咫尺的残酷现。
对于硅片降价,行业人士并不意外。
在持续扩张两年后,业内都在等待新一轮洗牌的到来。这场产能消化或许会持续一段时间。根据ILC统计,到五月中旬,硅片环节滞销的库存已经超过9GW,库存时间超过5天。而厂商仓库里的货物还在持续堆积。
这一个盛夏对很多厂商来说将寒冷刺骨。过去几年盲目扩张或冒险跨界的厂商,会成为比较早被冲击的对象。
产能为什么过剩
从双碳提出后,光伏赛道变得拥挤。可以说,产能过剩的结果在们一拥而上时已经埋下伏笔。
如果梳理供需关系变化,位于比较上游的硅料是比较重要的瓶颈。硅料建设投产周期在供应链中比较长,从建产线到产能爬坡比较少要15个月,多则24个月。而硅片、电池建设爬坡周期为6-9个月,更下游的组件只需要3-6个月。
硅料一旦供应不足,会带动整个链条供需失衡。
2022年,因为新疆疫情停工等原因,硅料供应并没有太大增长。但因为碳中和政策红利,国内光伏装机量逆势上升,在那一年增速达到24%。硅料价格在下半年节节攀升,硅料价格到2022末时已经比年中翻了一倍。
硅料行业主要看几大头,即通威、大全、保利协鑫和新特能源的供应情况,这几家在2022年都只有少量新产能释放。
需求端则热情高涨。根据能源局的数据,整个2022年,国内光伏新增装机量达到了5488GW,为历年以来年投产比较多的一年。
下游大早已先知先觉地锁定硅料。2022年底到2022年,隆基、天合、晶澳、中环等几家头锁定了大全和新特近20万吨硅料,亚洲硅业2022年的25万吨硅料直接全部供给了隆基。
如果只是头们用长单锁定原料还不至于让供需波动太大。红利之下,不断涌入的新给整个市场加了把火。不少业绩平平的都想蹭光伏的热度,如过去做拖鞋的宝峰时尚和做汽车零部件的钧达股份都做起了电池。行业中还出现高景太阳能、华晟太阳能这样资本+行业专家+地方扶持的创业。
下游拥挤,硅料成为哄抢的资源,买到等于赚到。一时间,硅料产线成了印钞机,根据财报,通威的归母净利润在2022年翻了1倍,大全能源归母净利润翻了4倍。
头部硅料厂商纷纷扩产。眼热高收益的也跨界进入这个门槛极高的行业。如原本做玻璃制品的南玻A和信义光能也斥巨资建硅料产线。
不管是老牌头扩产还是新入局者,之所以争先恐后上马新项目,非还是要争夺供需紧张的窗口期。一般来说,硅料成本在3-4万元吨,比较高时涨到30万元吨,即便价格腰斩也收益可观。只要赶在硅料价格暴跌前卖货,就能获得超额回报。
产能过剩在行业大扩产的狂热之下终究法避免。
大浪淘沙
对产能过剩的担忧直接反映在资本市场。今年以内,隆基绿能的股价已经下跌40%。
即便如此,产能过剩后,头并不会伤筋动骨。
一般来说,和跨界新人匆忙入场不同,头有自己的投产规划,也有资金和资源支持,会尽量提前布局。以通威为例,它在前两年硅料价格处于低位时就开始扩产,新产能释放时正好赶上上涨周期。
制造行业中,越新的技术成本越低。对这些来说,扩产也是出清落后产能的过程。当硅料价格快速攀升时,它们可以用更低的成本入场,快速抢占份额。
更何况,在这样一个规模效应极其明显的行业,只会强者愈强。后入场的新人可以在行业极端缺货时获得订单,一旦供应短缺环节,将很难和成本低、资源深厚的通威、协鑫、大全竞争。
而处于更下游的硅片、组件行业,分化会更明显。隆基和TCL中环两家头降价后,其余只能跟随,只有这样才能尽快出清硅片库存。
显然隆基早就做好了抗冲击的准备。在接受媒体采访时,李振国表示隆基现金已经储备了约500亿元的现金,这是很多后入局者难以企及的数字。
寒意很快就传导至组件环节,组件价格已经跌破15元GW。价格战一触即发。
可以预想未来一两年,行业震荡会是常态。产能过剩比较受伤的都是根基不稳的中小型。
残酷的洗牌时刻来临后,没能做一体化布局的跨界者和没有太高技术含量的下游厂商很难躲开巨浪。
2022年,光伏行业遭遇寒冬。根据咨询易恩孚的数据,那一次冲击中,光伏行业生产链重要环节的生产商数从901家锐减至704家。
同样的故事可能很快上演。光伏行业高速增长暂时告一段落。正如李振国所说,过去几年50-60%的暴增不可复制,也再难持续,行业必须适应自己适应10-20%的正常增速。行业进入常态后,过去几年投机、狂热的痕迹也会逐渐淡去。 |
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